为了加速从银行资产负债表中清除不良贷款

[sakib60]

如果银行将不良贷款保留在资产负债表上直至其自然消失，那么即使对新规则对复苏时间的有效性做出乐观的假设，其存量也注定会在高位维持较长时间。

因此，，有必要激活不良贷款市场。在意大利，不良贷款市场迄今为止规模有限，因为不良贷款出售者、银行和潜在买家（主要是专门从事不良贷款的投资基金）之间存在很大的价格差距。银行也因资产质量评估而大幅降低了坏账估值，从2012年底的52%降至2015年7月的43%。到目前为止，投资者的估值已经明显较低：这是由于贴现率较低（投资者的自我融资利率为10-15%，而银行的自我融资利率为2-5%）和信息不对称，这促使潜在买家对收回信贷所需的时间和可实现的配额进行更审慎的估值。

Cerved Credit Management 是意大利市场上主要的独 纳米比亚电子邮件数据 立服务商，管理着 130 亿欧元的不良贷款，根据其观察到的回收率，不同类型的不良贷款之间存在很大的差异：在某些情况下，买家和卖家之间的价格差距非常小甚至为零，这也要归功于专业运营商采取的主动管理行动。

要在短时期内推动不良资产市场发展，就需要对近期出台的一系列司法规则附加一系列条件，这些规则虽然做出了重要贡献，但要充分发挥其效应仍需要时间。

有利于不良资产市场发展的首要条件是吸引具有中长期投资眼光、能够以与银行相似的利率进行融资的机构投资者进入市场，比如养老基金。第二个条件是购买不良贷款的人预期回收率的提高：从这个意义上讲，房地产市场的疲软对不良贷款的投资形成了强大的制约，而市场的复苏将发挥决定性的贡献。另一个有助于更快处置不良贷款的方向是扩大细分市场，减少或消除买卖双方之间的价格差距。从这个意义上讲，一切减少信息不对称的举措，都能有效提高投资者对卖方的估值，增加可买卖的坏账份额。在此背景下，有助于增加流动性并为机构投资者提供担保的坏账银行假设可能会对不良贷款市场的增长做出重大贡献。